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国际金银价格马上会进入长期大幅加速上涨期

2013-9-2 12:11| 发布者: 人民币收藏| 查看: 769| 评论: 0

摘要: 我相信在金银投资上有基本面、实物以及技术面上的完美结合,而金银将开始长期大幅地看涨。在全球金融资产只有1%投资于金银的情况下,只有极少数所谓的投资专家了解贵金属。所以金价和银价在经历了22个月的调整期后, ...

我相信在金银投资上有基本面、实物以及技术面上的完美结合,而金银将开始长期大幅地看涨。

在全球金融资产只有1%投资于金银的情况下,只有极少数所谓的投资专家了解贵金属。所以金价和银价在经历了22个月的调整期后,在剩下的持有99%金融资产的人当中,大多数从来没有拥有黄金的人认为,黄金牛市已近结束。然而,在我以前的《中国黄金报》专栏中,我们只是抓住了一点皮毛。金银价格马上会进入加速上涨期。

我一直在写为什么量化宽松政策在美国不会结束,以及全球各国的印钞行动也不会结束。这个世界的经济和金融层面非常糟糕,在2008年差点导致金融系统崩溃的问题到现在为止没有一个得到解决。

金银价格的溃败已经结束。实物、现货市场作为唯一真实的市场, 将会统治定价市场。多方将选择实物交割,空方将惊慌失措。金银价格也许在未来某个时间有很高的波动性,金价可能一天上升几百美元且银价可能一天上升几十美元,但是回调也将十分猛烈,所以投资者和交易员们一定要小心。

我相信在金银投资上有基本面、实物以及技术面上的完美结合,而金银将开始长期大幅地看涨。对于投资者来说,拥有实物贵金属非常重要,因为杠杆交易在波动性较大的行情中是非常危险的。

美国和欧盟的利率持续上升。我很难相信可以随时印钞的美联储会失去对局面的控制,至少现在不会失去控制。更可能的情景是,美联储鼓吹逐渐减少购债规模是推高市场利率的借口。虽然利率提高对楼市的影响很大,但是没有再融资的人也许所剩无几,而且任何拥有购买力的人很可能已经买了房子。当然,在楼市下降的过程中,很多人会不高兴,但是这可能不是核心决策者最关心的问题。

美国国债收益率在过去10年间激增了150个基点是正常的现象(10年期国债收益率从1.30%涨到2.80%),而且我预计短期之内其将继续上涨。然而,核心决策者在将来会失去对局面的控制,到那时我们将看到利率比现在的水平多好几倍。请记住,在过去的25年间,美国10年期国债的平均收益率在5%左右。美联储和其他核心决策者在各种糟糕的选择中会找到相对妥协的办法。在不那么乐观的国际环境下,如中东的骤然动荡会影响油价。

我另外注意到,通货膨胀水平被美国政府统计数据低估了。通货膨胀率很可能涨到每年5%以上,这将会让美联储和消费者们毛骨悚然。然而,美联储主席伯南克还在争论,3.6万亿美元的美联储资产和每个月850亿美元的新货币,是否造成了足够的美元贬值。美联储造成的通胀对中产阶级的伤害尤为严重,因为事实上真实工资中值在2007年12月开始的大萧条以来已经下降了6.1%。

美国政府对印钞太上瘾,以至于美联储不能决定什么时间,或者是否应该减少购债规模。伯南克明显有着对于货币政策的困惑,尽管他事实上已经制造了股票、债券和房地产的泡沫。这三种泡沫同时存在,在美国的历史上还是第一次。美联储马上将不得不决定是否继续让这些泡沫增长到更危险的水平,或者开始卖掉价值万亿美元的债券,然后把利息推到更高水平。我们目睹了贷款利率仅仅增长1%对新屋销售造成了什么样的影响:销售量比7月份下降13.4%。这种现象是在美联储连1美元购债规模都没减少的情况下发生的。想象一下如果美联储不仅停止购债,并且开始减少资产的时候,利率将会发生何种变化。

显而易见,无论伯南克的决策是什么,我们都应该为不久的将来在全球债券、外汇和股票市场的巨大波动做好准备。如果投资者还没有投资金银的话,应该谨慎购买投资组合的保险(放心保),以便减小来自大量央行操纵所造成的损失。


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