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战争预期提振金价 黄金长期值得投资

2013-9-2 12:10| 发布者: 人民币收藏| 查看: 762| 评论: 0

摘要: 叙利亚局势升温,黄金再次成为各路资金的避风港。近一个月以来纽约黄金期货上涨6.17%,国内黄金股及黄金QDII也受到资金追捧。黄金基金涨幅超5%近日,美国明确表达将军事干预叙利亚,受战争预期影响,黄金受到各路资 ...

叙利亚局势升温,黄金再次成为各路资金的避风港。近一个月以来纽约黄金期货上涨6.17%,国内黄金股及黄金QDII也受到资金追捧。

黄金基金涨幅超5%

近日,美国明确表达将军事干预叙利亚,受战争预期影响,黄金受到各路资金追捧,纽约黄金期货从1390美元/盎司上涨至最高1434美元/盎司。

投资于黄金主题的基金也大幅上涨。数据显示,截至8月30日,自7月以来,诺安全球黄金累计上涨8.5%,易方达黄金主题基金上涨7%,嘉实黄金上涨8.2%。投资于国内黄金期货的黄金ETF自成立以来涨幅也在5%左右,华安黄金ETF上涨5.1%,国泰黄金ETF上涨5.9%。

黄金股票也大幅上涨,8月27日,山东黄金上涨3%,中金黄金上涨2.15%,8月28日,山东黄金、中金黄金、恒邦股份多只黄金股票封涨停。

战争预期提振金价

中金大宗商品分析师郭朝辉表示,黄金之所以受到资金追捧,在于战争风险历来对黄金价格有利。一方面,黄金的避险属性为投资者广泛接受;另一方面,由于叙利亚是主要的石油生产国,叙利亚一旦发生战争,可能会推高石油价格。数据显示,在美国明确表态后,布伦特原油价格隔日暴涨3.8%,至115美元/桶。油价上升,会带来通胀预期,而这又会使得投资者去购买黄金。

郭朝辉还表示,如果此次战争被控制在叙利亚国内,其战争性质将类似于利比亚危机,且由于叙利亚的原油产量远小于利比亚,对市场的影响应该略小于2011年的利比亚危机,而当时黄金包含的风险溢价在价格的3%左右(最高4.5%),按照目前的金价溢价在40美元至60美元。假若伊朗卷入战争,战争影响范围的扩大将使得风险溢价升至100美元以上,导致金价短期上行至1500美元以上。

民生证券黄玉也认为,叙利亚局势紧张,对黄金价格提升有较强推动作用。从近30年发生的几次局部战争时间及经历周期看,战争往往发生在金价波动周期中的期初和期末。战争前20至30个交易日涨幅一般情况超过10%,但不会改变金价的中长期走势。由于黄金和石油的强相关关系,中东地区局势紧张对金价的影响尤其强烈。

此外,近期印度、印尼等新兴市场动荡,黄金也受到投资者重视。

长期值得配置

从过去经验看,一旦叙利亚战争结束,黄金的价格可能会回落。同时,在美联储退出QE政策的背景下,黄金价格短期也会受到压制。

美国金甲虫基金经理保尔森和索罗斯都相继削减了黄金头寸。日前美国证券交易委员会公布的文件显示,截至6月30日,美国对冲基金巨头保尔森在上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust持股为1023.5万股,与一季度的2183.8万股相比缩水一半以上,减仓幅度50%以上。金融大鳄索罗斯今年第二季度出清了其在SPDR的全部仓位。相关数据显示,索罗斯抛售了近53.1万股该基金。

不过从长期的角度来看,不少专业机构和对冲基金经理仍然看好。保尔森就认为,虽然黄金短期正在处于萎靡状态,但对那些认为未来会有通胀的投资者而言,黄金还是一个很好的投资品种。

香港惠理基金管理公司负责人谢清海表示,作为长期投资,他的部分资产组合中一直配置黄金。

易方达黄金主题基金经理管宇也认为,虽然二季度金价大幅下跌使得形态走坏,对于投资者的信心打击很大,但黄金资产的长期配置价值依然得到认可,这一点可以从二季度实物黄金需求量的上升得到验证。黄金的做空能量集中释放后,未来市场预期的变化引发的空头回补有可能导致黄金价格回升。

嘉实黄金基金经理杨阳也表示,黄金价格前期经过大幅调整,同时一些国际投行开始唱空黄金,但在黄金价格大幅调整后,仍对黄金价格保持乐观。黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种,还会继续发挥其对冲货币贬值的作用及保持价格长期向上趋势。


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