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物以稀为贵,为什么有的发行量大的币和发行量小的币价格差不多?

2019-10-17 09:08| 发布者: 人民币收藏| 查看: 242| 评论: 0

摘要: 如果有两枚材料、工艺和图案设计都差不多的银币,其中一枚比另外一枚的发行量大8倍,而市场价格却相差不多,是不是市场出了问题?这不是假设,而是在美国币市上出现的实际情况。这两枚币分别是1995-W(出自西点造币 ...

如果有两枚材料、工艺和图案设计都差不多的银币,其中一枚比另外一枚的发行量大8倍,而市场价格却相差不多,是不是市场出了问题?

这不是假设,而是在美国币市上出现的实际情况。这两枚币分别是1995-W(出自西点造币厂)精制老鹰银币和1936年精制行走中自由女神银币。前者的发行量是30,000,比后者的发行量3,900高出近八倍,连稀有币都算不上,而且年代近得多,但根据美国钱币学家Eric Jordan的说法,两枚币的市价很相近。


Eric Jordan在其Modern CoMMemorativeCoins(现代纪念币)一书中讨论了相对珍稀度的概念,对这个现象作出了解释。所谓相对珍稀度,是一个系列或一套币中,其币筋和其它币的比例。比如说一个系列的币共发行了三年,发行量分别为5000、3000、2000,那么其币筋的相对珍稀度为(5000+3000+2000)/2000=5。

相对珍稀度越高,其币筋与本系列中普通币之间的差价就越大。精制老鹰到2010年发行了1500万枚,1995-W的相对珍稀度为500(15,000,000/30,000),与其系列中普通年份的币相比,价格要高出60多倍。而1936行走中自由女神尽管发行量低,但整个系列的发行量也很低,为74,400枚,所以其相对珍稀度为19(74,400/3900),与其系列中普通年份的币相比,价格高出15-20倍。

相对珍稀度对钱币投资有重要的指导作用。首先,不能孤立地看发行量或实铸量,一个币种的绝对数量脱离了整个系列的数量便难以评估其投资潜力。同样发行量/实铸量的币在不同系列或不同板块中会有非常不同的表现,因为其相对珍稀度可能不同。孤立地看,86年长城币王也有660套之多,发行量和实铸量少得多的金银币比比皆是。但是如果算算86长城币王的相对珍稀度,恐怕会大大高于任何金银套币。其相对高价也是应该的,而且还会继续上涨,因为有大量集藏需求。

其次,不要轻视大发行量的币种。大发行量币种投资成本低,群众性基础好,知名度高,其中的币筋(无论是发行量、版别还是品相)的相对珍稀度可能非常高,其投资回报率甚至会胜过那些众所周知的低发行量系列。如果是投资,应该多做功课,找出相对珍稀度高的币种作为标的,以求投资最大化。


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